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昨日(7月12日)，美利云(000815，SZ)公告稱，其全資子公司寧夏中冶美利云新能源有限公司(以下簡稱中冶美利云)擬投資2.43億元建設50MWp光伏發電項目，資本金占總投資的30%，其余為銀行貸款。

美利云是寧夏造紙企業，此次投建光伏項目，其表示，是為抓住目前新能源市場機遇，“充分利用公司所在地豐富的太陽能資源，推動清潔能源與云產業的有效結合”。

不過，有分析師向《每日經濟新聞》記者表示，跨界進入，項目可能會在資金、運營、管理及政策方面存壓力或風險。

欲利用所在地太陽能資源

今年初，美利云為50MWp光伏發電項目專門設立了全資子公司中冶美利云，出資500萬并持有子公司100%股權。目前，該子公司尚未開展經營活動。最新，公司宣布，項目投資金額達2.43億元。

美利云表示，此次投資為抓住目前新能源市場機遇，充分利用公司所在地豐富的太陽能資源。而該光伏發電項目就位于中衛市沙坡頭區北部中冶美利造紙工業園區內，美利云稱，“所在地太陽能資源豐富。”

據介紹，該光伏發電項目預計總投資額2.43億元，其中資本金占總投資的30%，其余為銀行貸款。項目的生產運營期為25年，總發電量約為17.6億千瓦時，銷售收入總額6.57億元。項目投資稅前財務內部收益率為9.29%，項目投資稅后財務內部收益率為8.09%，項目投資回收期為10.32年。項目已獲當地發改委備案相關文件。

為滿足項目建設需要，美利云將以自有資金對中冶美利云增資不超7000萬元，同時為該子公司提供在銀行申請的不超1.7億元項目貸款擔保。

另外，美利云還披露，為經營需求將進行關聯交易，向控股股東北京興誠旺實業有限公司(以下簡稱興誠旺實業)短期借款1025.52萬元，借款期限12個月，借款利率按照同期銀行貸款基準利率上浮不超過20%。

興誠旺實業為美利云第一大股東，去年底，持股公司比例為20.86%。2017年，其資產總額為13.397億元，凈資產9884萬元，凈利潤-6.947億元。

項目運營管理存風險

美利云業務以造紙為主，涉及造紙機械設備的加工制造、建筑等業務。2015年~2017年，美利云分別實現營業收入5.567億元、5.87億元和8.41億元;歸母凈利潤分別為1.48億元、353萬元和2549.8萬元。

2016年，美利云增資云創公司，增加互聯網數據中心業務(IDC)，并表示數據中心業務已為其重要業務。

去年，美利云造紙業務實現營業收入8.096億元，占總比96.23%;互聯網數據中心(IDC)業務收入503.3萬元，占0.6%。不過，互聯網數據中心(IDC)業務毛利率為46.33%，而造紙業毛利率僅12.5%。

此時轉向光伏發電項目，美利云表示，50MWp光伏發電項目有利于實現公司云產業和清潔能源的產業聯動。云產業的核心即為互聯網數據中心業務。而今年初成立中冶美利云時，美利云也表示，此舉是其長期戰略布局，為開拓業務。

不過，有分析師表示，50MWp光伏發電項目建成以后確實可以有相對固定的回報，不過這種項目對前期資本投入要求大，運營和管理方面也存在風險。且光伏“5?31”新政出臺后，目前對該領域的投資更多處觀望狀態。

美利云方面今日(7月13日)向《每日經濟新聞》記者表示，公司的光伏發電項目可以借助云產業的電力消納能力逐步爭取更多的發電指標。目前，公司的規劃是啟動招標程序，盡快開工建設50MWp光伏發電項目。